小口徑無縫管市場(chǎng)走勢(shì)難言樂觀，本周期貨價(jià)格連續(xù)收跌，綠柱拉長，市場(chǎng)信心坍塌，小口徑無縫管現(xiàn)貨價(jià)格跟跌，雙焦市場(chǎng)悲觀情緒再起，上周個(gè)別焦企提漲抵抗未果，焦化議價(jià)能力薄弱，鋼材價(jià)格的快速下跌，加快了鋼企的提降節(jié)奏，今日個(gè)別鋼企開啟第九輪提降50元/噸，預(yù)計(jì)近日或可落地執(zhí)行。

　　從焦炭成本端來看，近期受下游補(bǔ)庫、榆林部分煤礦短期限產(chǎn)以及蒙煤通關(guān)減量影響，焦煤市場(chǎng)成交好轉(zhuǎn)，帶動(dòng)部分煤種小幅反彈，澳煤近期價(jià)格出現(xiàn)寬幅下調(diào)，利空國內(nèi)煤炭價(jià)格。焦企盈利水平偏低，且在焦炭價(jià)格下行下，焦企對(duì)原料的采購難以持續(xù)增加。焦煤的成本大約在600-1000元/噸左右，而目前主焦煤的價(jià)格多維持在1650元/噸，煤礦的利潤豐厚，焦煤產(chǎn)量高位，進(jìn)口量相對(duì)充裕，焦煤仍有讓利空間。

　　近期貿(mào)易商對(duì)焦炭的采購增多，緩解了部分焦化廠的庫存壓力，但目前焦企的開工仍處于偏高水平，焦炭價(jià)格持續(xù)下行，焦企的盈利水平持續(xù)收窄，焦企根據(jù)盈利水平來調(diào)節(jié)生產(chǎn)節(jié)奏，后續(xù)供應(yīng)預(yù)期逐步減弱。鋼企的盈利難以持續(xù)恢復(fù)，對(duì)焦炭的采購節(jié)奏放緩，在粗鋼的平控政策下，后續(xù)的焦炭需求減弱，小口徑無縫管市場(chǎng)淡季效應(yīng)下，鋼材市場(chǎng)承壓，鋼企盈利難有恢復(fù)，后期鋼企高爐減產(chǎn)的操作或增多，抑制焦炭市場(chǎng)的需求。焦炭的供需雙方預(yù)期減少，短期供應(yīng)端難出現(xiàn)明顯缺口。

　　自三月以來，小口徑無縫管價(jià)格一路下跌，鋼坯現(xiàn)貨跌至3300元/噸，原料方面，不論是焦炭還是鐵礦石的價(jià)格都是在走弱，而鋼材的終端需求遲遲未有起色，疊加淡季效應(yīng)影響，鋼材無論在成本端，還是需求端的支撐都顯得薄弱，整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈進(jìn)入惡性循環(huán)，鋼材需求壓制鋼材價(jià)格，鋼材價(jià)格走弱率先打壓焦炭價(jià)格，導(dǎo)致成本走弱，小口徑無縫管價(jià)格重心下移，產(chǎn)業(yè)鏈面臨嚴(yán)峻的考驗(yàn)。

　　現(xiàn)在的鋼坯價(jià)格回歸到20年初的水平，照20年初的模型匹配原料價(jià)格，焦炭價(jià)格大約在1900元/噸，礦石價(jià)格要到650元/噸左右，而目前的礦石價(jià)格在750元/噸左右，離650元/噸的差距還很大，且礦石的抗跌性要遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于焦炭，鋼企大概率繼續(xù)向焦企索要利潤。

　　綜合來看：焦煤供應(yīng)偏寬松，煤礦高盈利狀態(tài)下，仍有讓價(jià)空間，焦炭供需均有減少的預(yù)期，小口徑無縫管市場(chǎng)終端需求難有改善，或繼續(xù)向煤焦企業(yè)索要利潤，雙焦市場(chǎng)預(yù)期偏空，不排除繼續(xù)下探的可能。